✅ Tipos de exchange

Una vez que hemos visto qué es un exchange de criptomonedas y cuál es su origen, es importante tener clara la distinción que existe entre exchanges centralizados y descentralizados.

Esencialmente, la diferencia radica en quién mantiene el control de los fondos depositados. Como luego verás, esta sencilla cuestión puede tener una gran relevancia en la práctica.

➡️ #1. ¿Qué es un exchange centralizado (CEX)?

Los exchanges centralizados o CEX son plataformas online en las que interviene un tercero de confianza que actúa como intermediario entre compradores y vendedores.

Por tanto, estos exchanges van a controlar las entradas y salidas de fondos que se depositan en sus cuentas para llevar a cabo las operaciones. A cambio, se quedan con una comisión de intermediación.

Como tales intermediarios, los CEX deben cumplir con las normas KYC (Know Your Customer o «conoce a tu cliente») y AML (Anti-Money Laundering o «anti-lavado de dinero»). El objetivo es verificar la identidad de los usuarios e impedir la realización de operaciones vinculadas con actividades ilegales.

Algunos ejemplos de exchanges centralizados que suelo utilizar a menudo son: Coinbase (que es el más sencillo y recomendable), Binance, Crypto.com, Kucoin, Bit2me, Kraken, etc.

A continuación, te explico los pros y los contras de este tipo de exchanges:

A. Ventajas de los CEX

Las principales ventajas de los exchanges centralizados son las siguientes:

• Facilidad de uso: suelen ser plataformas bastante sencillas de utilizar, incluso para usuarios principiantes. Si alguna vez has usado los servicios de un bróker online, no te resultará difícil acostumbrarte a operar en un exchange centralizado.
• Relativa seguridad en las transacciones: aunque no todos ofrecen las mismas garantías, la mayoría de CEX aportan una razonable capa de seguridad en las transacciones. No obstante, todos están expuestos a posibles hackeos, de ahí mi recomendación general de no mantener las monedas depositadas en los exchanges. Más adelante te explicaré cómo utilizar un «monedero frío» para minimizar los riesgos.
• Aportan dinamismo y liquidez al mercado: como intermediarios de confianza, los CEX facilitan los intercambios de criptomonedas y agilizan la realización de operaciones.
• Ofrecen una amplia variedad de herramientas: más allá de las simples compraventas, algunos exchanges centralizados permiten realizar muchas otras operaciones. Por ejemplo, staking (para obtener ingresos pasivos con criptomonedas), launchpads, airdrops, ICOs, etc. Si no conoces estos conceptos, te aconsejo que le eches un vistazo a mi clase gratuita y glosario de criptomonedas, para empezar a familiarizarte con los términos más utilizados en el sector.

En definitiva, todas estas ventajas hacen que los exchanges centralizados sean especialmente recomendables para usuarios principiantes.

B. Desventajas de los exchanges centralizados

Por supuesto, los CEX también tienen ciertos inconvenientes:

• Filosofía de centralización: a un nivel tanto práctico como conceptual, los CEX contradicen la filosofía de descentralización con la que nacieron las criptomonedas, lo que puede generar rechazo en muchas personas.
• Menor privacidad: como veíamos, la necesidad de cumplir normas KYC y AML elimina la posibilidad de realizar operaciones con criptomonedas desde el anonimato en este tipo de exchanges.
• Comisiones: por la labor de intermediación, los CEX cobran ciertas comisiones, que pueden llegar a ser relativamente altas.
• Posibilidad de hackeos: es posible que los exchanges centralizados sufran ataques en los que los hackers roben los fondos allí depositados. Por este motivo recomiendo siempre transferir las monedas a cold wallets o «monederos fríos» en cuanto se adquieran. La única excepción sería para hacer trading, aunque es una opción que no recomiendo para principiantes.

Aunque no son inconvenientes desdeñables, lo cierto es que tampoco deberían representar grandes problemas para la mayoría de usuarios.

➡️ #2. ¿Qué es un exchange descentralizado (DEX)?

En los exchanges descentralizados no existe un tercero que haga de intermediario de confianza en las operaciones. Por tanto, todos los intercambios se realizan directamente de persona a persona (peer-to-peer o P2P).

Por tanto, los DEX no son más que plataformas para poner en contacto a los usuarios, que son los que realizan la negociación de forma directa.

Algunos ejemplos de exchanges descentralizados son los siguientes: Uniswap, Pancakeswap, Paraswap, Serum DEX, 1inch, Astroport, dYdX, Raydium, etc.

Veamos ahora los pros y contras de este tipo de plataformas:

A. Ventajas de los DEX

Las principales ventajas que puede ofrecerte un exchange descentralizado son las siguientes:

• Control de fondos: los usuarios mantienen en todo momento el control directo de los fondos, hasta el momento en que los intercambian.
• Mayor privacidad y/o anonimato: al no haber intermediación de un tercero, los usuarios no tienen que ceder información personal al exchange.
• Comisiones más bajas: los DEX no han de soportar grandes gastos de infraestructura ni de funcionamiento, al realizarse las operaciones directamente entre comprador y vendedor. Por ello pueden ofrecer comisiones mucho más reducidas que los CEX.

De este modo, la filosofía que está detrás de los exchanges descentralizados podría considerarse más alineada con la que dio origen a las criptomonedas.

B. Desventajas de los exchanges descentralizados

Los mayores inconvenientes que tienen los DEX en la práctica son los siguientes:

• Dificultad de uso: en general, los exchanges descentralizados suelen tener un funcionamiento menos amigable e intuitivo que los CEX, especialmente para principiantes.
• Herramientas limitadas: lo habitual es que se trate de plataformas bastante espartanas, que no ofrecen muchas de las herramientas operativas y analíticas que se encuentran en la mayoría de exchanges centralizados.
• Menor liquidez: dado que no existe un intermediario que facilite los intercambios, pueden ofrecer menos liquidez y dinamismo que los CEX.
• Falta de control: al permitir un mayor anonimato, las operaciones realizadas en los exchanges descentralizados podrían amparar algunas actividades ilícitas.

Por todo ello, los DEX son herramientas más complejas de utilizar, no recomendables para iniciarse en el mundo de las criptomonedas.