Más allá de la guerra en Irán, hay una crisis del crédito privado que se está expandiendo a nivel mundial

Hay señales evidentes de una crisis en plena formación. Y no nos refirmos aquí a la crisis del precio del petróleo, ni a algo relacionado con la guerra en Irán. Es una crisis que está creciendo, para la mayoría, en silencio. Una crisis que pasa desapercibida, pero que si continúa su curso será evidente para todos.

Es la crisis del crédito privado, una industria que ya supera los 2 billones de dólares estadounidenses (monto que se ha duplicado en los últimos 5 años) y estaría construida sobre cimientos muy poco sólidos.

CriptoNoticias ha reportado ayer, 24 de marzo de 2026, que los inversionistas en el fondo Apollo —que se enfoca, precisamente, en el crédito privado— están actualmente restringidos para retirar la totalidad de su capital. Horas más tarde se conoció que algo similar ocurría con la empresa financiera Ares.

Pero no es un evento aislado ni tan reciente. El 13 de marzo, Iñaki Apezteguía, autor invitado de este portal informativo, se preguntaba: «¿Se cae el crédito privado en Estados Unidos?». En su análisis, el empresario mostraba cómo gigantes financieros de la talla de Cliffwater y BlackRock también están sufriendo esta crisis.

Y Latinoamérica no está libre rde este problema. En el último mes, la prensa argentina, por ejemplo, ha estado reportando cómo familias y PYMEs están cada vez más endeudadas, principalmente con fintechs que otorgan créditos a quienes los bancos tradicionales suelen rechazar (por considerarlos prestatarios con poca solvencia). Esta situación, de incrementarse, golpeará indefectiblemente a las empresas prestamistas.

1. El crédito privado: un mercado que creció en las sombras

Para entender la crisis que se avecina, primero hay que entender qué es el crédito privado y quiénes participan en él.

Por un lado están los inversionistas: fondos de pensiones, aseguradoras, family offices y grandes gestoras como Blackstone, Ares o Apollo.

Pero no solo ellos. En los últimos años, el mercado de crédito privado se abrió también a inversores individuales que buscaban rendimientos superiores a los de los depósitos bancarios o los bonos tradicionales.

2. Los fondos más grandes ya empezaron a cerrar la puerta

Lo que hasta hace poco era una advertencia teórica tiene nombre, apellido y cifras concretas.

Uno de los ejemplos dados por Apezteguía en el mencionado análisis es el de Cliffwater Corporate Lending Fund (CCLFX), uno de los fondos de crédito privado más grandes de Estados Unidos, con 32.500 millones de dólares bajo gestión. Este fondo prometía a sus inversores la posibilidad de retirar capital cada tres meses, con un tope del 5% trimestral.

3. El crédito barato infló activos, no productividad

La mecánica de fondo la describe con precisión el analista y escritor financiero Charles Hugh Smith. Tal como CriptoNoticias reportó, el crédito puede crearse en cantidades virtualmente ilimitadas con unos pocos clics, pero las inversiones productivas crecen de forma incremental, lenta y costosa.

4. La IA y el «compre ahora, pague después» aceleran el problema

Hay dos detonantes específicos que varios de los analistas aquí reportados señalan con precisión.

• El primero es la inteligencia artificial. Aproximadamente el 19% del dinero prestado en el mercado de crédito privado está dirigido a empresas de software que hoy sufren directamente por el avance de la IA. Un análisis de UBS estima que eso podría generar hasta 120.000 millones de dólares en impagos adicionales para finales de 2026, con una tasa de incumplimiento que en un escenario extremo podría alcanzar el 15%.
• El segundo detonante es el crédito al consumo de baja calidad. El segmento de «compra ahora, paga después» (BNPL, por sus siglas en inglés). El analista Irons es directo en su diagnóstico: las empresas están prestando a consumidores que no tienen liquidez para cubrir gastos básicos al contado o que ya agotaron las vías de crédito más convencionales.
  

  5. ¿Cómo se comportará bitcoin en esta crisis?

  La pregunta inevitable para los lectores de CriptoNoticias es qué implica todo esto para bitcoin (BTC). La respuesta honesta tiene dos partes.

  La primera es la correlación de corto plazo. Desde la pandemia de 2020, bitcoin ha demostrado una correlación significativa con los mercados tradicionales. En episodios de estrés financiero agudo, los inversores venden lo que pueden vender, y bitcoin —al ser uno de los activos más líquidos del mundo— suele estar entre las primeras posiciones que se liquidan.

Fuente: www.criptonoticias.com